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재무건전성과 자본구조
두 회사의 주가와 EPS가 똑같다면, 잉여 현금은 많고 부채는 없는 기업이,
잉여 현금은 없고 은행 대출금과 발행 채권이 많은 기업보다 확실히 낫다.
애널리스트는 이런 요소들을 세심하게 고려한다.
배당 실적
우량주를 찾아내는 가장 확실한 기준 하나가 장기간 연속 배당 지급 실적이다.
20년 이상 연속 배당 지급 실적이라면 기업 평가에서 중요한 가점 요소가 된다.
실제로 방어적 투자자는 이 기준을 충족하는 주식만 매수해야 한다.
배당 성향
배당성향은 가장 분석하기 어려운 요소이다.
다행히 대부분 기업이 이른바 표준 배당 정책을 따르고 있다.
표준 배당 정책이란, 일반적으로 평균 이익의 약 3분의 2를 배당으로 지급하되, 이익이 많은 기간이나 인플레이션에 의해 자본 수요가 증가하는 기간에는
배당 비중을 낮추는 정책이다.
배당과 이익이 정상적인 관계를 유지하는 기업이라면, 배당이나 이익 어느 것으로 주식을 평가해도 큰 차이가 나지 않는다.
그러나 성장 기업들 중에는 표준 배당 정책에서 벗어나는 기업이 증가하고 있다.
이들은 이익을 거의 모두 유보해서 확장 자금으로 사용하는 편이 주주들에게 더 유리하다고 주장한다.
이 주장에는 문제가 있으므로 세심하게 분석할 필요가 있다.
idea
제가 배당금을 지급하는 기업을 첫 번째로 꼽는 이유를 말씀드려보자면,
기업이 배당금을 지급한다는 것은 회사가 발생한 이익의 일부를 주주들에게 현금이나 주식의 형태로 환원하는 것을 의미합니다.
이는 주주의 가치를 증대하고, 기업의 안정적인 재무 상태와 이익 창출 능력을 강조할 수 있는 주주친화적 정책의 일환이기도 하고요.
그만큼 사업성과 현금 흐름에 자신이 있다는 경영자의 목소리이기도 합니다.
저의 부족한 생각에는 배당성향을 최소 30%는 충족시켜야 한다고 생각합니다. 나머지 이익금에서 연구개발비나 기업 확장자금으로 사용한다고 해도 충분하다고 생각하거든요.
배당금 지급의 의미
이익 공유: 배당금은 기업이 일정 수준 이상의 이익을 창출했음을 보여주는 신호로, 주주와 이익을 공유하는 형태입니다.
신뢰 강화: 기업이 꾸준히 배당금을 지급한다면, 경영진이 회사의 재무 건전성과 미래에 대한 자신감을 가지고 있음을 나타냅니다.
투자 매력 증대: 배당금 정책은 주주들에게 지속적인 수익을 제공함으로써 기업의 주식 매력을 높이고, 주가 안정성을 가져올 수 있습니다.
은행 금리보다 높은 배당수익률을 지급한다면 주가의 하방경직성을 갖추게 됩니다.
주주친화적 정책으로서의 가치
장기적 투자 유인: 배당금 지급은 주주들에게 신뢰감을 제공하며, 장기적 투자를 유도하는 요소로 작용합니다.
책임 경영 강조: 기업이 배당금을 지급한다는 것은 수익을 창출하고 이를 효과적으로 관리할 수 있다는 책임 경영의 상징입니다.
시장에서의 긍정적 이미지: 배당금은 단기적 이익을 추구하는 대신, 주주와의 지속적인 관계를 중시하는 기업 이미지를 구축하는 데 기여합니다.
결론적으로, 배당금 지급은 기업이 주주 중심의 경영 철학을 실현하고 있음을 보여주는 중요한 지표입니다. 이는 기업의 지속 가능성을 강조하며, 투자자들에게 긍정적인 메시지를 전달하는 효과적인 도구입니다.
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