25.01.08 현명한 투자자 - 미스터 마켓

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중요한 사실을 명심하라. 진정한 투자자는 주식 매도를 강요당하는 일이 없으며, 현재 주가를 항상 무시해도 된다.

그는 필요할 때에만 주가를 확인하고 이용하면 된다.

그러므로 투자자가 일시적인 주가 하락에 과도하게 우려하거나 투매에 가담한다면, 그는 자신이 보유한 강점을 약점으로 바꾸는 셈이 된다.

그럴 바에는 차라리 주가가 없는 편이 그에게 유리하다. 그러면 다른 사람들의 착각 탓에 그가 고통받는 일은 없기 때문이다.

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가치 투자를 비판하는 사람들은, 비상장 주식의 지분을 평가하는 방식으로 상장 주식을 평가해서는 안 된다고 주장한다.

증권시장을 통해서 이제 상장 주식은 '유동성이라는 지극히 중요한 속성' '을 지니게 되었기 때문이란다.

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그러나 이 유동성이 실제로 뜻하는 것은

첫째, 주식시장에서 매일 형성되는 시장가격을(실제로 가치가 있든 없든) 투자자가 이용할 수 있으며,

둘째, 그가 원하면 그 시장가격으로 보유 주식을 늘리거나 줄일 수 있다는 것이다.

따라서 시장가격이 존재하면 투자자는 일종의 선택권을 얻게 된다.

그러나 투자자가 이 시장가격을 반드시 수용해야 하는 것은 아니므로, 그는 자신이 원하는 다른 방식으로 가치를 평가할 수도 있다.

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당신이 1,000달러를 투자하여 비상장회사의 지분 일부를 보유하게 되었다고 가정하자.

동업자 중에는 미스터 마켓이라는 매우 친절한 사람이 있다.

그는 매일 찾아와서 자신이 생각하는 주가를 제시하면서, 이 가격에 당신 주식을 모두 팔아도 좋고 더 사도 좋다고 제안한다.

그가 제시하는 주가는 회사의 실적과 전망에 비추어보면 타당해 보일 때도 가끔 있다.

반면, 흥분하거나 공포심에 휩싸일 때에는 그가 제시하는 주가가 어이없을 때도 많다.

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당신이 신중한 투자자나 합리적인 사업가라면, 미스터 마켓이 매일 제시하는 주가를 기준으로 당신의 지분 가치를 평가하겠는가?

그의 제안에 동의하거나 그와 거래하고 싶을 때에만 그렇게 평가할 것이다.

그가 제시하는 주가가 터무니없이 높으면 기꺼이 주식을 매도하고,

그가 제시하는 주가가 터무니없이 낮으면 기꺼이 주식을 매수하면 된다.

나머지 시간에는 재무제표를 통해서 회사의 실적과 재무 상태를 분석하여, 보유 주식의 가치를 당신 스스로 평가하는 편이 낫다.

주식시장을 잊고, 배당수익률과 회사의 영업실적에 관심을 기울이는 편이 낫다.

미스터 마켓

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idea

1.가치투자의 핵심 철학

주가는 단기적으로 시장 심리를 반영한 결과일 뿐, 기업의 내재 가치를 완전히 반영하지 않습니다.

내재가치 평가: 재무제표, 기업의 성장 가능성, 배당 수익률 등에 기반해 스스로 평가해야 합니다.

유동성의 함정: 증권시장은 유동성을 제공하지만, 투자자에게 과도한 거래 유혹과 시장심리 영향을 줄 수 있습니다.

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2.미스터 마켓의 역할

미스터 마켓은 단순히 시장의 단기적 변동성을 상징합니다.

그의 주가 제안은 참고만 하고, 필요할 때만 활용해야 합니다.

미스터 마켓이 터무니없는 가격을 제시할 경우, 그 기회를 활용해 유리한 거래를 할 수 있습니다.

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3.시장과 무관한 가치 평가의 중요성

시장가격을 지나치게 의식하면 장기적인 투자 관점에서 손실을 입을 가능성이 높습니다.

주가 변동을 무시하고, 재무제표 분석 및 배당 수익률을 통해 기업의 본질적 가치를 판단하는 것이 장기적인 투자 성공의 열쇠입니다.

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